PE、PB均近低分位区!主要指数多数已低估 板块估值水平梳理 这些千亿白马股破净

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PE、PB均近低分位区!主要指数多数已低估 板块估值水平梳理 这些千亿白马股破净
发布日期:2024-04-15 12:24    点击次数:110

  今日(12月21日),三大指数在盘中续刷年内新低后集体回升,截至13时15分,创业板指上涨超1%,单日振幅超2%。从近期表现上看,市场主要指数普遍表现不佳,其中,深证成指、沪深300、创业板指月内跌幅居前。此外,市场交投活跃度也大幅降温,前日及昨日(12月19日、20日)成交额数据均未能超7000亿元。

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注:上证指数本月以来持续走低(截至12月21日13时15分)

  主要指数估值调整,多数低于低点时刻

  受连日调整影响,市场主要指数的估值水平普遍回落,截至12月20日数据,上证指数市盈率PE仅12.3倍,位于近十年19.2%的百分位,创业板指市盈率近26.6倍,为近十年新低。其余指数方面,以上证50、沪深300为代表的权重股指数较之以中证1000、国证2000为代表的小盘股指数估值百分位水平更低,仅近日表现活跃的北证50指数估值位于历史高点。

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注:市场主要指数目前市盈率及百分位数据(截至12月20日数据)

  若以市净率数据统计,同样截至12月20日行情,上证指数、上证50、沪深300目前市净率分别近1.2倍、1.0倍、1.2倍,创近十年新低水平,市净率百分位均为0%,科创50、创业板指、中证1000指数市净率百分位也不足5%。此外,国证2000指数市净率百分位水平相对其余指数较高,但也处于近十年较低水平,而北证50指数市净率百分位水平依旧较高。

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注:市场主要指数目前市净率及百分位数据(截至12月20日数据)

  回顾近五年中沪指录得的4次低点时刻(2019年1月4日、2020年3月19日、2022年4月27日、2022年10月31日),以各指数当时的市盈率平均值统计,目前,创业板指、沪深300、深证成指的市盈率已低于4次低点时刻的均值,上证50、上证指数也已逼近此前数值。此外,市净率方面,除中证500、国证2000外,其余指数市净率均已低于此前平均值。

  板块多低近年中枢,这些白马已经破净

  从板块角度来看,多数行业估值也低于近年中枢。以市盈率数据统计,近6成板块(申万一级)近十年市盈率百分位不足30%。其中,计算机、农林牧渔、汽车、综合、钢铁、传媒、房地产板块市盈率百分位水平相对较高,而电力设备、银行、国防军工、建筑装饰、家用电器、通信、有色金属板块市盈率百分位水平较低,其中,电力设备板块市盈率为近十年低点。

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注:各行业板块目前市盈率百分位水平(截至12月20日数据)

  在市净率方面,近7成板块(申万一级)近十年市净率百分位不足20%。其中,煤炭板块估值水平明显较高,食品饮料、公用事业、石油石化、传媒、基础化工板块近十年市净率百分位水平也相对居前。而房地产、建筑材料、建筑装饰、环保、非银金融、轻工制造、家用电器板块市净率百分位水平均不足1%,其中,房地产、建筑材料、建筑装饰市净率均创近十年低点。

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注:各行业板块目前市净率百分位水平(截至12月20日数据)

  除指数、板块近期估值迎来深度调整外,不少千亿市值的白马股目前也已跌破净值。从具体数据上看,A股市场目前累计共有近400股市净率不足1倍,其中,今年三季度归母净利润实现盈利并同比正增长,且同时为1000亿元以上市值的个股达24只。从行业分布上看,银行股占比明显最高,整体占比已达一半,此外,非银金融、建筑装饰把控个股也明显较多。

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注:目前市净率不足1倍且业绩高增的千亿市值股(截至12月20日数据)